据知情人士透露，日本央行已准备在本月晚些时候的政策会议上加息，前提是在此期间经济或金融市场没有发生重大冲击。知情人士称鼎盛证券，日本央行还将表示，如果其经济展望得以实现，将继续加息，同时对最终会将利率推高到什么程度保持谨慎。受此消息提振，日元走强。截至发稿，日元兑美元汇率涨0.36%，至1美元兑154.58日元。
知情人士表示，日本央行官员们认为，在本月政策会议上将基准利率上调25个基点至0.75%的可能性很高。若日本央行届时如期加息，将使日本的政策利率升至1995年以来的最高水平。隔夜互换指数显示，交易员认为日币央行本月加息的可能性约为90%。而在一周前，这一概率还不到60%。
知情人士补充称，日本央行在做出最终政策决定前，将继续仔细筛选最新数据和信息，直到最后一刻。美联储将于下周公布的利率决议以及关于美国利率前景的任何信号都可能影响市场及日元。
与此同时鼎盛证券，市场的关注点在于，日本央行将如何积极地暗示进一步加息。知情人士表示，随着美国关税影响更加明朗，以及企业利润持续高企为企业提供了提高工资的余地，日本央行官员们评估认为，他们的经济展望实现的可能性有所增加。知情人士称，日本央行可能会暗示需要审查经济对每次加息的反应，以确定合适的借贷成本水平。
知情人士称，考虑到实际利率仍低于零，金融状况仍将对经济保持支持。日本央行官员们将加息视为货币宽松政策的调整，而非紧缩。这表明利率尚未达到既不刺激也不抑制经济的中性水平。日本央行对中性利率的估计位于1%至2.5%的宽泛区间内。知情人士称，央行官员们认为很难精确确定该水平或缩小范围。
在日元成为本季度以来表现最差的十国集团（G10）货币之际，日本央行的行动可能有助于支撑日元。Markets Live策略师Mark Cranfield表示：“目前来看，在一个平静的周五，市场的反应相对温和。但随着全球交易时段展开，日元涨幅可能会扩大，因为市场此前并未充分消化日本央行连续加息的可能性。”“虽然这对许多投资者来说不是一个基本预测情景，但日本央行行长植田和男可能将政府官员目前的默许态度视为一个通向中性利率的狭窄窗口期。而这将成为日元走强的顺风。”
日本央行12月加息已就绪鼎盛证券
值得一提的是，周四已有报道指出，若日本央行决定在12月加息，高市早苗政府的主要官员不会试图阻止，尽管一些高级官员反对这一加息时机。日本政府的这一立场增加了该国央行在本月加息的可能性。
尽管日本央行独立于政府，但根据2013年的一项联合协议，双方同意加强政策协调，以克服通缩并实现可持续经济增长。在高市早苗当选日本首相后，其对货币宽松政策的支持立场引发市场对她可能会试图影响日本央行以较慢步伐加息的猜测。不过，此前已有分析人士指出，要求日本央行维持低利率的政治压力似乎有所减弱。前日本央行货币政策主管门间一夫预计，由于高市早苗的关键优先事项之一是帮助日本家庭应对高企的通胀，这位以倡导货币宽松著称的首相将允许日本央行推进加息。
而在本周早些时候，植田和男就释放了明确的鹰派信号。植田和男周一在名古屋向当地商界领袖发表演讲时表示，日本央行“将权衡上调政策利率的利弊，并根据国内外经济、通胀和金融市场情况适时做出决策”。他补充称，任何加息都仅仅是对宽松程度的调整，当前总体环境仍然宽松。这番言论暗示，日本央行本月极有可能采取行动。
通过提及某次具体政策会议，植田和男很可能在暗示届时采取利率行动的可能性正在上升。回顾去年12月末，这位日本央行行长曾明确承诺会在下次会议上仔细评估经济状况——而正是那次会议上，日本央行最终决定加息。
此前公布的一些最新经济数据也为市场对日本央行的加息预期提供支撑。根据日本总务省上周五公布的数据，东京11月剔除生鲜食品的消费者价格同比上涨2.8%，略高于经济学家预估中值2.7%，与上月结果持平；进一步剔除能源后的核心CPI指标同样上涨2.8%，与上月持平。与此同时，经济产业省报告称，10月工业产出环比增长1.4%，远超市场预估的下降0.6%。这些经济数据可能会增强日本央行对其经济展望正在逐步实现的信心，并推动该央行进一步推动货币政策正常化。
此外，日本2026年度薪资谈判的早期迹象显示，薪资将再次实现稳健增长，这为日本央行进一步加息提供了依据。拥有700万会员的日本最大工会联合组织Rengo计划在2026年劳资谈判中争取5%及以上的薪资涨幅。这与该组织在2025年的要求相同，并最终在今年达成了34年来最大的加薪幅度。
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责任编辑：郭建 鼎盛证券
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